En 2019, el repunte del índice accionario Colcap, que nos da la medalla de oro en el mundo, representa una oportunidad para celebrar luego de varios años de retrocesos. Si bien el repunte ha sido pronunciado en 2019, cerca de 21 % en pesos y 29 % en dólares, sigue un 16 % en pesos por debajo del máximo histórico logrado en 2010. De varias razones, resumimos en cinco:
La primera tiene que ver con el bajo punto de partida este año frente a lo que deberían estar los precios promedio de las acciones en Colombia. El año pasado las acciones locales sufrieron (-12.4 %) por el deterioro internacional y algunos riesgos locales, incluidos el político y el reputacional. El segundo punto tiene que ver con las mejores cifras macroeconómicas locales y un escenario más optimista para nuestras compañías. Tercero, un cambio de apetito de riesgo a nivel global, principalmente hacia mercados emergentes. Cuarto, y más reciente, en menor medida, explicado por el cambio de las reglas en los fondos de pensiones a través del decreto 959 del 2018, en el que algunos de los nuevos recursos se invertirán en fondos con mayor riesgo. Y quinto, sin duda, por el repunte en el precio del petróleo, lo cual ha sido contrario a la desaceleración global y de la industria, por las particularidades de las restricciones de oferta.
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