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Inicio | PUBLICADO EL 29 enero 2022

Mercado se prepara para conocer inicio de las OPA

Las acciones de Sura y Nutresa siguen suspendidas en la Bolsa de Colombia. Accionistas aguardan el arranque de la oferta.

  • Jaime Gilinski está buscando una participación de hasta 45,98% en Nutresa, conglomerado paísa de alimentos en el que ya tiene una porción del 27,68% gracias a la primera OPA. FOTO El Colombiano
    Jaime Gilinski está buscando una participación de hasta 45,98% en Nutresa, conglomerado paísa de alimentos en el que ya tiene una porción del 27,68% gracias a la primera OPA. FOTO El Colombiano
  • Jaime Gilinski está buscando una participación de hasta 45,98% en Nutresa, conglomerado paísa de alimentos en el que ya tiene una porción del 27,68% gracias a la primera OPA. FOTO El Colombiano
    Jaime Gilinski está buscando una participación de hasta 45,98% en Nutresa, conglomerado paísa de alimentos en el que ya tiene una porción del 27,68% gracias a la primera OPA. FOTO El Colombiano

Una vez dado el visto bueno de la Superintendencia Financiera y acreditadas las garantías para respaldar las Ofertas Públicas de Adquisición (OPA), el mercado colombiano se prepara para que Jaime Gilinski notifique el inicio de las dos nuevas rondas en las que buscará comprar más acciones de Sura y Nutresa.

La Bolsa de Valores de Colombia (BVC) notificó el jueves en la noche que, en cumplimiento de la normativa, el banquero caleño había acreditado las mencionadas garantías; lo que permite inferir que, muy probablemente, contará con luz verde para llevar a cabo las nuevas ofertas.

Gilinski irá por, mínimo, un 5% de las acciones flotantes de Sura y 18,3% de los títulos representativos de Nutresa. Para ello, precisamente, el oferente detalló que las garantías por cada una serán de US$115,6 millones y US$560 millones, respectivamente.

Entretanto, ayer se cumplieron 15 días desde que se suspendió la negociación de los títulos flotantes de Sura debido al anuncio de las nuevas ofertas. Por ende, en cualquier momento podría notificarse el inicio de este nuevo ciclo de traspasos, pues ese fue el mismo lapso que esperó el mercado para conocer el arranque oficial de las pasadas OPA.

Lo que tiene y lo que falta

De la mano con el inicio del periodo de nuevas aceptaciones, deben llegar los cuadernillos en los que se conocerán los detalles de las ofertas realizadas por Gilinski.

Algunos comisionistas de bolsa han comentado que, en aras de darle más transparencia a este negocio, esos cuadernillos deberían presentar la composición accionaria actualizada de las dos compañías pretendidas.

Hasta el momento, con las adjudicaciones que la BVC ya le hizo a Gilinski, este se posicionó como el segundo principal socio de esas compañías antioqueñas. En el caso de Nutresa, se quedó con el 27,68% y, en el Sura, con el 25,25%.

Sin embargo, ahora pretende alcanzar una participación de hasta 30,5% en Sura y de hasta 45,98% en Nutresa.

En su intención de convencer a quienes no le vendieron en las dos primeras rondas, aumentó el valor pagadero por cada especie de las dos compañías pretendidas.

Gilinski aumentó el precio ofrecido por Sura a US$9.88 desde los US$8,01 que había pagado en la anterior instancia. Igualmente, elevó a US$10,48 el valor a cancelar por cada título de Nutresa desde los US$7,71 anunciados en la primera oferta de adquisición. Las juntas directivas de los conglomerados en cuestión, habían descartado aceptar la primera propuesta de Gilinski al afirmar que no coincidía con el valor fundamental de las empresas.

Esto sugiere que los responsables ejecutivos deberán sentarse nuevamente a analizar esta oferta y tomar una determinación al respecto

Contexto de la Noticia

radiografía El precio por Sura todavía no convence

Daniela Triana, analista de Alianza Valores, había analizado los precios ofrecidos por Gilinski para cada acción de Sura y Nutresa. En el caso de la holding de alimentos, expuso que Bloomberg había estimado que el valor por cada título debería estar por los $17.480. Por ello, los analistas coinciden en que los US$10,48 son atractivos. Sin embargo, “con Grupo Sura la cosa es distinta; ahí cuando hacemos el ejercicio de revisar cuánto es su valor en libros, está alrededor de $58.300, si bien la oferta de US$9,88 se acerca, mantiene cierto rezago frente al valor real”, apuntó la especialista en un reciente diálogo con este diario.

Juan Camilo Quiceno Ramírez

Soy afortunado por que me gano la vida haciendo lo que amo. Fanático de la salsa brava y los timbales. Amo a mi familia.

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