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Agua en Wall Street, ¿qué fue lo que motivó la llegada del bien?
En California se inició la negociación de futuros de este líquido para evitar alzas pronunciadas.
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Esta semana se inició la negociación de futuros en California, Estados Unidos. Por primera vez, el líquido tiene un mecanismo de transacción similar al petróleo o el oro. Analizamos cuáles son las implicaciones de la apertura de este mercado y los objetivos. Foto Edwin Bustamante
10 de diciembre de 2020
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Wall Street sorprendió al mundo al incluir el agua entre sus negociaciones, alertando a propios y extraños sobre si esta era o no una muestra de que este líquido escaseará en un futuro cercano o de si su precio puede llegar a subir de una manera importante.
Y es que a partir del pasado 7 de diciembre, CME Group emitió por primera vez futuros de agua, los cuales funcionan como “contratos liquidados financieramente basados en el índice Nasdaq Veles California Water” (ver Informe).
De esta manera, estos contratos corresponden específicamente al agua de las cinco principales cuencas en California. Entre las motivaciones para hacerlo, la empresa explicó que “hasta la fecha, los participantes del mercado no han tenido un producto viable para gestionar el riesgo de precio asociado con la escasez de este recurso vital”.
Ahora bien, según explicó Juan David Ballén, director de Análisis y Estrategia de Casa de Bolsa, existen bienes que hoy día se transan en las diferentes bolsas del mundo, entre los que se encuentran el petróleo, el maíz o incluso el oro. De estos, algunos son de entrega física, como es el caso del petróleo, pero hay otros que son meramente financieros, con los que se recibe un diferencial del precio al que se compró y al que se venderá. Es decir, no se recibirá nunca el agua de manera física al momento de reclamar lo que representa el título.
Bajo este modelo inicial, Iván Felipe Agudelo, analista senior de renta variable en Alianza Valores - Alianza Fiduciaria, comentó que “de corto y mediano plazo, es muy poco probable que se de una entrega física. Sin embargo, la experiencia nos muestra que sí es posible que se dé como sucede en cualquier otro recurso natural que cotiza en bolsa”.
Eso sí, Agudelo añadió que “es posible pensar que una vez abierta la puerta para los futuros, no sólo las actividades de cobertura tendrán lugar en el mercado, sino también las de especulación, como en muchos otros bienes”.
Hecho histórico
Cabe aclarar que desde antes se tenía el índice en cuestión y el precio del agua en una zona árida como lo es California era medido por el Nasdaq Veles California Water. Lo que cambia ahora es la posibilidad de invertir en función del precio de este elemento.
La medida que se tiene para esto es el dólar por acre-pie adquirido y este es un valor que ha venido creciendo en el último año en esta parte del mundo. De acuerdo con el registro de Bloomberg, en diciembre 11 del año pasado, el agua se cotizaba a 253,15 dólares, cifra que para el cierre de ayer se estableció en 489,11 dólares, es decir un alza de 93,2 % en los últimos doce meses, periodo en el que su precio máximo se estableció en 703,99 dólares y se reportó al cierre del 10 de junio.
Este es un acontecimiento específico en dicho mercado. De hecho, de acuerdo con la explicación de Óscar Manco, doctor en Ciencias Económicas y docente de finanzas de Universidad Pontificia Bolivariana, aún no es momento de pensar que esto se pueda dar en un mercado como el nuestro. Una de las razones es que no tenemos una bolsa dinámica en temas de futuros, según el experto, por lo que, por ejemplo, el petróleo sigue moviéndose con referencias internacionales.
Sin embargo, Agudelo no descartó que “dada la información hidrológica de Colombia y los esfuerzos que se han hecho en materia de tener los datos en tiempo real, algunas regiones sí podrían tener algo cercano a un contrato de referencia evaluando el nivel de los embalses y el consumo discriminado por hora y tipo de cliente”.
93,2 %
fue el alza registrada en el índice de agua en California en los últimos 12 meses.
489,11
dólares por acre-pie es el costo con el que cerró el agua en la jornada de ayer.
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