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Economía | PUBLICADO EL 05 mayo 2020

La covid-19 mandó a cuidados intensivos las proyecciones macroeconómicas

Ferney Arias Jiménez

Parte de los supuestos macroeconómicos que el año pasado presentó el Ministerio de Hacienda en el Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP) descansa en paz.

Salvo la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) o inflación ninguna otra de las previsiones hechas para este 2020 se cumplirá, y todo esto se le podría atribuir en buena parte al coronavirus.

Una de las proyecciones que se echó a perder incluso desde antes de las restricciones para evitar la expansión de la enfermedad fue la de la tasa de cambio del dólar.

El MFMP presentado en junio de 2019 apostaba porque en este 2020 el precio de la divisa norteamericana estaría en promedio en 3.129 pesos, y adicionalmente descartaba la posibilidad de que a 2030 el dólar superara la barrera de los 4.000, y para ese año 2030 la tasa estimada se ubicó 3.682.

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No obstante, para el 6 agosto el dólar empezaba su ascenso ubicándose en 3.459,47 pesos y para finales de noviembre superó los 3.500. Pero, del 12 al 13 de marzo de este año ese valor dio un salto de 199,51 pesos con lo que el dólar subió de 3.835,15 pesos a 4.034,66 dejando atrás los números del MFMP.

Otra estimación que debe reconstruirse es la del precio internacional del barril de petróleo referencia Brent, que para los primeros días de mayo de 2019 estuvo en niveles de 70 dólares. La hoja de ruta fiscal colombiana esperaba que ese valor rondara alrededor de los 67,5 dólares, pero desde el 20 de febrero esa cotización descendió a menos de 20 dólares, observada el 21 de abril. Los efectos de esta reducción sobre los ingresos derivados de las exportaciones de crudo, aún está por cuantificarse.

Asociado a lo anterior, están las proyecciones de producción petrolera que se contemplaba sería de 862.000 barriles por día. En sus más recientes consideraciones sobre el desempeño del sector, el Ministerio de Energía señaló que en un escenario de emergencia sanitaria espera alcanzar una producción de 750.000 a 850.000 barriles de petróleo al día.

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No menos dramática ha sido la caída de las proyecciones de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) o crecimiento de la economía para este año. El MFMP se la jugó porque esa variación sería del 4 %. A comienzos de este año los analistas que contestaron la Encuesta Mensual de Expectativas Económicas del Banco de la República se inclinaron por un 3,28 %, pero en el más reciente sondeo lo bajaron a 0,09 %. En otros escenarios (Fedesarrollo) se anticipa que ese desplome podría llegar a 7,9 %. Por su parte, el Gobierno en su cálculo más reciente señaló que la contracción sería de un 5,5 %.

Con los datos de inflación a abril, reportados por el Dane, de 0,16 % para el cuarto mes de 2020 y de 3,51 % para los últimos 12 meses sigue en pie la proyección que para el IPC elaboró el MFMP de 3,0 %, estimación que incluso se mantuvo en la Encuesta Mensual de Expectativas Económicas del Emisor, en la que los analistas señalaron que este indicador cerrará el año en 3,43 %.

En junio el Ministerio de Hacienda deberá presentar el nuevo MFMP y hay expectativa por la reconstrucción que deberá hacer de sus supuestos económicos.

Contexto de la Noticia

Ferney Arias Jiménez

Periodista de economía de El Colombiano. Oidor de tangos. Sueño con una Hermosa sonrisa de luna.