Si bien la inflación bajó en agosto, lo hizo a un ritmo menor a lo esperado, lo cual retardaría la reducción de tasas en Colombia.
El último dato sobre el encarecimiento del costo de vida, o inflación, en Colombia, dejó un sinsabor. Si bien completó cinco meses bajando, ese ritmo perdió velocidad durante agosto, con lo que el indicador anual se ubicó en 11,43%, por encima del 11,16% que esperaban expertos consultados por Fedesarrollo.
El hecho restó ánimos a quienes vaticinaban que el Banco de la República empezaría a bajar sus tasas de interés (que hoy está en 13,25%) desde este mismo mes, como el propio ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla, que le apuntaba a que sucediera durante la reunión de la junta del Emisor del 29 de septiembre.
“Eso (el dato de inflación de agosto) va de pronto a ralentizar las conversaciones con el Banco de la República, porque ahora solo tenemos un incremento menor al esperado y tenemos una ventaja de 180 puntos sobre la tasa de intervención”, afirmó Bonilla en días recientes.
A esta visión se unieron expertos de BTG Pactual, quienes en un informe dijeron esperar “que las reducciones de tasas de interés continúen en Brasil y Chile y comiencen en Colombia (octubre) y México (noviembre)”.
De acuerdo con ellos, para los bancos centrales de Colombia, México y Sudáfrica será particularmente importante la función de reacción de la Reserva Federal ante la ralentización del mercado laboral y la inflación, al momento de tomar sus decisiones.
Inclusive, desde antes que se conociera el dato de inflación de agosto, el grupo de investigaciones económicas de Corficolombiana advertía los riesgos.
“Esperamos que las condiciones necesarias para un recorte (de tasas) se configuren hacia septiembre, sin embargo, un enfoque de cautela al interior de la Junta postergaría transitoriamente el inicio del ciclo de reducciones, con un primer recorte de 75 pbs en octubre. Riesgos al alza sobre la inflación podrían reducir la magnitud del descenso”, expresaron en un reporte a finales de julio.
Otros expertos como Juan David Ballén, director de análisis y estrategia de Casa de Bolsa, comentaron al diario La República que incluso no sería descabellado pensar en que el Emisor empiece a bajar las tasas apenas en el primer trimestre de 2024, dada la actual situación.
En todo caso, parece que definitivamente la puerta está cerrada para que el Banrepública ajuste a la baja la tasa de intervención durante la junta del próximo 29 de septiembre.
Vale mencionar que en el octavo mes del año, las divisiones de gasto que más presionaron el costo de vida fueron, en su orden, bebidas alcohólicas y tabaco (+1,14%), alimentos y bebidas no alcohólicas (+1,13%), recreación y cultura (+1,02) y transporte (+0,92%).
