El Banrep subió las tasas de interés hasta el 4%

La autoridad monetaria sorprendió al aumentar el costo de los préstamos en 100 puntos básicos como respuesta a la carestía de bienes y servicios.

No se descartan nuevos incrementos en las tasas de interés. Sin embargo, Leonardo Villar, gerente del Banco de la República, afirmó que “es algo que tendremos que ver y tendremos que ir decidiendo con la información disponible”. FOTO: BANCO DE LA REPÚBLICA.

Juan Camilo Quiceno Ramírez

29 de enero de 2022

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La Junta Directiva del Banco de la República decidió aumentar en 100 puntos básicos la tasa de interés que rige en el país y la fijó en 4%.

El alto costo de vida, técnicamente llamado inflación, fue el factor que motivó en mayor medida esta determinación, tal como lo expusieron José Manuel Restrepo, ministro de Hacienda, y Leonardo Villar, gerente del emisor.

“Esta decisión ratifica el compromiso firme del banco con la meta de inflación del 3% y, reitera una vez más, que se tomarán las decisiones necesarias para lograr la convergencia a ese nivel”, subrayó Restrepo.

En este contexto es necesario precisar que el costo de vida en 2021 terminó en 5,62% y tuvo un impacto muy relevante en el poder adquisitivo de los colombianos, siendo los alimentos la división de gasto que más ha incidido en el encarecimiento general de las necesidades básicas.

El incremento en los tipos de interés estuvo por encima de las expectativas lanzadas previamente por diversos analistas. Por ejemplo, según la Encuesta de Opinión Financiera, elaborada por el centro de pensamiento Fedesarrollo, el 54,8% de los expertos consultados se inclinaba por un ajuste que dejara las tasas en 3,75%.

¿Para qué las tasas?

Las tasas de interés son un instrumento de política monetaria que puede utilizarse en diferentes momentos y dependiendo de la necesidades puntuales de cada país.

Las tasas, también llamadas tipos de interés, fijan el costo de los préstamos. En ese orden de ideas, los expertos explican que cuando bajan, la toma de créditos aumenta y se dinamiza el consumo; que tiene una importancia preponderante en el caso de Colombia, pues aporta cerca del 70% a la generación total de riqueza.

Para dimencionarlo, vale mencionar que, según la consultora Raddar, en 2021, los colombianos gastaron $826 billones. Es decir, 9% más que en 2020.

Durante la época más crítica de la covid-19, el Banco de la República bajó las tasas hasta un histórico 1,75% con la idea de darle un impulso a la economía nacional durante la peor crisis de la historia reciente.

Sin embargo, desde septiembre del año pasado, había iniciado el ciclo de aumento, precisamente, con el propósito de controlar el alto costo de vida mermando la demanda de los consumidores.

Al fijar los tipos de interés en un 4%, Colombia se suma a los demás países de América Latina que también han optado por subir el precio de sus préstamos.

Afectará la recuperación

En medio de la rueda de prensa en la que se anunció el incremento, el gerente del Banrep aseguró que “esta decisión es compatible con el dinamismo de una economía que se ha recuperado rápidamente y que ya no requiere el mismo grado de estímulo monetario que el banco oportunamente suministró en la crisis ocasionada por la covid-19”.

Igualmente, el ministro de Hacienda defendió que, de ninguna manera, “esto significa que la política monetaria no seguirá siendo expansiva, como lo ha sido hasta ahora”.

“A pesar de la decisión, la tasa de interés real sigue siendo negativa y, por lo tanto, contribuirá al dinamismo de la economía. La tasa está contribuyendo aún que los sectores empresariales puedan tener mayores niveles de endeudamiento y puedan seguir manteniendo una dinámica productiva”, añadió.

De acuerdo con lo expresado por el funcionario, el incrementó también se aprobó tomando en cuenta otros factores como la “incertidumbre institucional y condiciones financieras menos favorables”.

Al ser preguntado si vendrán nuevos incrementos en el costo de los préstamos, el gerente del banco central afirmó lo siguiente: “es algo que tendremos que ver y tendremos que ir decidiendo con la información disponible en cada momento”.

Las expectativas

Sergio Olarte, economista principal de Scotiabank Colpatria, explicó que la decisión en cuanto al aumento de los tipos también estuvo sustentada en el crecimiento de la economía colombiana. De acuerdo con los mismos cálculos del Banrep, en 2021 la expansión económica del país sería superior al 10%. Y en 2022 estaría por el orden del 4%.

Lo anterior, según Olarte, “hace que el banco no vea la necesidad de tener una tasa tan baja como estaba hace un mes porque la economía ya está rodando a un buen nivel”.

“Lo que esperamos a futuro es que la subida de la tasa de interés sea aún más acelerada y pueda llegar a niveles de entre 5% y 5,5 % para junio de este año. La próxima reunión será en marzo pero ya nos anticiparon que la tasa de interés de largo plazo, esa que llaman neutral, también subió según los últimos cálculos del staff del Banco de la República por lo que seguramente la tasa de interés terminal de este ciclo de subida de tasas de interés va a ser mayor al del 5 %

1,75%

Fue el mínimo histórico en el que estuvieron las tasas de interés en 2020.