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Economía | PUBLICADO EL 21 abril 2022

Gilinski le sigue removiendo el tablero al GEA

La junta de Sura se quedó sin con quién tomar una decisión sobre la venta de Nutresa, por eso Gilinski insiste en que la decisión recaiga en la Asamblea.

  • Mientras se hizo el conteo de votos, ayer en la asamblea de Sura, Gabriel Gilinski se bajó de la mesa principal para dialogar con su padre, Jaime Gilinski. FOTO Edwin Bustamante
    Mientras se hizo el conteo de votos, ayer en la asamblea de Sura, Gabriel Gilinski se bajó de la mesa principal para dialogar con su padre, Jaime Gilinski. FOTO Edwin Bustamante
  • Previo a la asamblea de Sura, Jaime Gilinski, saludó a algunos accionistas de la empresa. FOTO Ferney Arias
    Previo a la asamblea de Sura, Jaime Gilinski, saludó a algunos accionistas de la empresa. FOTO Ferney Arias
  • Mientras se hizo el conteo de votos, ayer en la asamblea de Sura, Gabriel Gilinski se bajó de la mesa principal para dialogar con su padre, Jaime Gilinski. FOTO Edwin Bustamante
    Mientras se hizo el conteo de votos, ayer en la asamblea de Sura, Gabriel Gilinski se bajó de la mesa principal para dialogar con su padre, Jaime Gilinski. FOTO Edwin Bustamante
  • Previo a la asamblea de Sura, Jaime Gilinski, saludó a algunos accionistas de la empresa. FOTO Ferney Arias
    Previo a la asamblea de Sura, Jaime Gilinski, saludó a algunos accionistas de la empresa. FOTO Ferney Arias
Por Ferney Arias Jiménez

La presencia de Jaime Gilinski esta semana en las asambleas extraordinarias de accionistas de los grupos Argos y Sura, así como sus intervenciones en dichos espacios, muestran que hará valer los porcentajes de la propiedad, mayores al 30%, que ha alcanzado en esas sociedades del llamado Grupo Empresarial Antioqueño (GEA). Todo indica que no desistirá en el objetivo que planteó en noviembre pasado de controlar al conglomerado de alimentos Nutresa.

Y es que después de lo acontecido ayer durante y luego de la asamblea extraordinaria de Sura es evidente que el banquero agotará todos los recursos para agitar el enroque del GEA, mover el tablero e insistirles a Grupo Sura, poseedor del 35,61% de los títulos de Nutresa, y a Grupo Argos, dueño del 9,88%, que acepten su ofrecimiento.

Al precio que ha alcanzado la especie de esta compañía en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), mayor a $46.000, aceptar la OPA le representaría a Sura unos $7,4 billones y a Argos $2,0 billones, lo que a juicio de Gilinski fortalecería las cuentas de esas empresas, les permitiría enfocarse en sus negocios principales, pagar deudas y aumentar los dividendos a sus accionistas.

Pese a esos argumentos de Gilinski, la asamblea extraordinaria de accionistas de Sura, celebrada ayer en el Country Club de Ejecutivos de Medellín, no levantó los posibles conflictos de interés que recaen sobre cinco de los siete miembros de la junta, dejándola sin quorum para que discuta y tome una decisión sobre si se acepta o no la oferta.

En la reunión, los integrantes patrimoniales de la junta de Sura, Alejandro Piedrahita, vicepresidente de Finanzas del Grupo Argos; Jorge Mario Velásquez, presidente de Grupo Argos; Carlos Ignacio Gallego, presidente de Nutresa, y Gabriel Gilinski, hijo de Jaime Gilinski; así como el integrante independiente (elegido a instancias de Gilinski) José Luis Suárez pusieron de manifiesto sus posibles conflictos de interés de cara a una eventual decisión de la OPA.

La asamblea que tuvo un quórum del 93,39% votó y definió por mayoría que todos ellos debían mantenerse al margen de esa discusión.

No obstante, la tercera OPA por acciones de Nutresa se mantendrá sobre la mesa hasta el próximo 16 de mayo, pagando US$12,58 por cada acción a quienes decidan vender los títulos.

Desde el 6 de abril cuando se abrió la oferta y hasta ayer, la BVC había recibido 153 aceptaciones de inversionistas interesados en salir de 330.009 especies, que representan el 0,07% de las acciones en circulación de Nutresa. En esta ocasión Gilinski aspira como mínimo a un 9,6%, para agregarlo al 30,8% que ya están en su poder a través de la sociedad Nugil (ver Opinión).

Las reacciones

Una vez terminó la asamblea Gabriel Gilinski solicitó la realización una reunión inmediata del órgano directivo para considerar y tratar las observaciones hechas por el accionista en la asamblea, o sea su papá.

Pero, Jaime Bermúdez, presidente de la junta de Sura, sugirió buscar otro momento para realizar la sesión solicitada por Gabriel Gilinski, ya que debía atender otros compromisos fuera de Medellín.

A su turno, Gonzalo Pérez, presidente de Grupo Sura, señaló que en virtud del gobierno corporativo la falta de quorum en la junta impide que se tome una decisión frente a la tercera OPA, pero insistió en que el órgano directivo sigue ocupándose y atendiendo otros asuntos y proyectos de la compañía.

“Estamos respetando la solicitud que hace Jaime Gilinski, pero será decisión de la junta, cuando puede reunirse, de pensar si hay alternativas o no para atender las inquietudes planteadas”, respondió Pérez, quien enfatizó en que “en la primera OPA y en la segunda operó la junta directiva (decidiendo no aceptarla), pero en esta tercera oferta y dada la nueva composición de la junta no tiene el quorum para deliberar y decidir”.

Igualmente, enfatizó en que los lineamientos del gobierno corporativo definen que cuando la junta directiva no tiene quorum para deliberar y decidir, no se decide sobre el negocio que está puesto en consideración.

Posterior a esto, se conoció que Jaime Gilinski, que es el principal accionista de Sura con el 31,5%, exigió que se convocara una nueva asamblea extraordinaria en la que se decida si Sura vende o no su participación en la holding de alimentos.

En el orden del día propuesto están tres puntos claves: el primero es la “presentación de un informe pormenorizado de la junta directiva a la asamblea de accionistas sobre toda la información y los elementos de juicio que han tomado en consideración para deliberar y decidir en relación con la participación de la compañía en las dos OPA que hasta la fecha ha lanzado Nugil”.

El segundo aspecto importante es que sea en el seno de esa asamblea extraordinaria donde se decida aceptar o no la oferta de adquisición.

Y en la solicitud, Gilinski también hizo explícita su exigencia de que esta asamblea se realice antes del 6 de mayo, teniendo en cuenta que la tercera OPA finaliza el 16 de ese mismo mes.

Expertos consultados por EL COLOMBIANO señalaron que la actuación de Gilinski, en el sentido de requerir una nueva asamblea extraordinaria, es pertinente toda vez que tiene una participación relevante en la propiedad de Sura, mayor al 25% de las acciones en circulación, y que los administradores deben cumplirla, tal como lo establecen los estatutos de la empresa.

Aunque al cierre de esta edición no se conocía una determinación oficial de Sura, ni la respuesta a la convocatoria de una nueva asamblea, se da por descontado que se hará la citación para atender el derecho que le asiste a Gilinski, en hora y lugar por definirse.

Si bien la pretensión del banquero apunta a que sea la asamblea la que decida sobre la OPA, consultores empresariales sugirieron que tal vez se esté pasando por alto que los asuntos referidos a las potenciales ventas de inversiones de portafolio, en este caso las acciones de Nutresa, son potestad de la junta directiva y no de la asamblea de accionistas, por lo que sería necesaria una reforma de estatutos.

Otra determinación que se espera es la que adopten los miembros independientes de la junta directiva de Grupo Argos, quienes el martes tras la asamblea extraordinaria de accionistas quedaron encargados de fijar si esta compañía enajena o no las acciones que tiene en Nutresa.

A este grupo —conformado por Rosario Córdoba, Armando Montenegro, Jorge Alberto Uribe, Claudia Betancur y Ana Cristina Arango—, Jaime Gilinski lo interpeló recordándole que no puede actuar en grupo, y que la oferta hecha por Nutresa hay que mirarla únicamente en beneficio de los accionistas de Grupo Argos, incluyendo a todos los minoritarios, y los fondos de pensiones.

Reuniones y otros pasos

Hoy, a las ocho de la mañana en el Teatro Metropolitano, donde se realizará la asamblea extraordinaria de accionistas de Nutresa (titular del 13,07% de Sura) se volverán a ver las movidas del banquero.

Desde noviembre del año anterior la firma JGDB Holding, de Gilinski, desató otra serie de ofertas por el conglomerado financiero del GEA, lo que le ha permitido hacerse al 31,5% de esa empresa y en su tercer ofrecimiento espera obtener por lo menos el 5,2%.

En desarrollo de esta OPA, que arrancó el 6 de abril e irá hasta el 25 del mismo mes, la bolsa contabiliza 591 aceptaciones, que corresponden al 0,77% de las acciones en circulación de Sura, y por cada una se pagarían US$9,88.

Un aspecto llamativo es que pese a desarrollar de manera simultánea y concurrente las OPA, la firma titular del ofrecimiento por Sura, es decir JGDB, no haya actuado en la misma línea de Nugil extendiendo el periodo de aceptaciones hasta mayo, por lo que quienes contemplen vender, podrán hacerlo hasta el próximo 25 de abril.

Lo claro es que Gilinski seguirá adquiriendo acciones de Nutresa hasta obtener su control, tal como lo ha señalado en los tres cuadernillos en los que ofrece comprar las acciones de Nutresa.

“También se esperaría que el valor de la especie, que ha alcanzado precios históricos por encima de los $47.000, caiga y baje frente a lo alcanzado en la OPA, entre un 40% o 60%, por lo que para volver a recuperarse será necesaria una gran transformación que tardaría varios años”, comentaron los expertos.

Con las movidas, por ahora, entorno al tablero de los grupos Argos, Sura y Nutresa no se olvida que las inversiones planteadas estratégicamente por Gilinski están encaminadas a escalar, ascender y llegar hasta Bancolombia para una futura fusión con GNB Sudameris, idea plasmada en el Cuadernillo de la OPA de Grupo Sura

Contexto de la Noticia

OPINIÓN Un pulso con perspectivas diversas

Gonzalo Pérez
Presidente de Sura.

“Por la actual conformación de la junta directiva de Grupo Sura no hay quorum para decidir sobre la tercera OPA. Pero, es importante anotar que la junta de la organización mantiene su capacidad y responsabilidad para deliberar y decidir sobre todos los otros asuntos que son de su competencia, acorde con la ley y lo que dispone el gobierno corporativo”.

Jorge Mario Velásquez
Presidente Grupo Argos.

“El objeto de la asamblea extraordinaria de Grupo Argos, realizada el martes, fue discutir sobre el levantamiento de los conflictos de interés de algunos de los integrantes de la junta directiva para decidir sobre la tercera OPA por Nutresa. El órgano directivo, seguramente, tomará la mejor decisión de manera autónoma e independiente, como siempre los ha hecho”.

Jaime Gilinski
Accionista de Nutresa y Sura.

“Como el mayor accionista individual del Grupo Sura considero que la compañía tiene la responsabilidad de decidir sobre la OPA en curso por Nutresa. La oferta por US$12,58 por cada acción representaría para Sura una cifra cercana a los US$2.200 millones, lo que supera el valor fundamental expresado en los análisis de los estados financieros”.

Gabriel Gilinski
Integrante junta de Nutresa y Sura.

“Es necesario reunirnos y escuchar a los accionistas de Grupo Sura en virtud de lo que están pidiendo, porque creo que todo mundo merece respeto y nosotros (como integrantes de la junta directiva) tenemos una responsabilidad. En esa reunión revisaríamos los puntos y observaciones que ha planteado el accionista más importante del Grupo Sura”.

Ferney Arias Jiménez

Periodista de economía de El Colombiano. Oidor de tangos. Sueño con una Hermosa sonrisa de luna.

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