El 2011 terminó con cifras récord en la emisión de acciones a través de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), alcanzando un total de 12,93 billones de pesos.
AviancaTaca, Grupo Aval, Grupo Nutresa, Éxito, Ecopetrol, Davivienda y Suramericana de Inversiones fueron las compañías que confiaron en los inversionistas para capitalizarse y lo lograron.
En el nuevo año Bancolombia pegó primero y lanzó una emisión de acciones preferencial por 1,66 billones de pesos (899 millones de dólares), que tiene abierta la oferta hasta el próximo 27 de enero para sus actuales accionistas.
Felipe Toro, analista de Interbolsa, asegura que la colocación será exitosa, como quiera que se trata del banco más importante del país, es un conglomerado de empresas financieras que ofrece un amplio portafolio de productos y servicios que atiende a más de 6,9 millones de clientes.
Además se espera que cierre el 2011 con ingresos operativos por 6,1 billones de pesos y una utilidad neta de 1,55 billones de pesos, consolidándose como el primer banco de Colombia.
Aunque todavía se mantiene el hermetismo por parte de las directivas de Bancolombia sobre qué harán con los recursos de esta emisión, todo parece indicar que los 1,66 billones de pesos soportarán su crecimiento orgánico en créditos, especialmente en el segmento comercial y de consumo, fortalecer sus índices de solvencia y por último tener los fondos disponibles para aprovechar eventuales oportunidades de crecimiento inorgánico, principalmente a través de adquisiciones de otras entidades financieras en Colombia o la región.
"Es el banco que viene creciendo a mayor ritmo, la calidad de la cartera vencida es baja y no se disparó en la coyuntura actual en la que la demanda de crédito aumentó considerablemente", dijo el analista de la bolsa.
Con buen precio
El potencial de valorización sobre el precio de suscripción (de 26,000 pesos) es de 16,5 por ciento, dice Toro, por lo que espera que al finalizar el año la acción llegue a 30.300 pesos.
Para el analista, la inversión es una de las más atractivas sobre todo en el comienzo del año por el descuento con el que finalmente la acción salió al mercado, sino también porque el sector financiero colombiano sigue siendo uno de los más seguros gracias a su manejo conservador.
Según los expertos de Bolsa y Renta, los resultados de Bancolombia han mostrado solidez y los extranjeros siguen invirtiendo en la compañía. La emisión de acciones podría restarle dinamismo a la acción en el corto plazo, "pero creemos que en el mediano plazo su impacto debería ser bajo debido a la demanda potencial de la acción en los mercados internacionales".
¿Era el momento adecuado para salir con esta emisión? Los expertos coinciden en que sí, como quiera que el mercado ve en Bancolombia a la entidad financiera sólida, con fundamentales seguros, que reflejan la economía del país.
Otra de las razones que garantizarían la emisión es que los actuales accionistas tienen preferencia en la participación y las Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías tienen el 22,2 por ciento de las acciones preferenciales, mientras que en ADR's en la Bolsa de Nueva York está colocado un 55,3 por ciento más.
Esos números, recalcan los que saben, llevarían a que la emisión sea exitosa, apenas iniciando el año.
"Las emisiones que se hicieron el año pasado dejaron una lección: el mercado es capaz de absorber títulos atractivos y Bancolombia es uno de ellos", dice Felipe Toro.
Lo que queda es esperar que cierre la oferta de acciones y que el próximo 27 de enero se conozcan los resultados de la emisión.
Lo que advierten los expertos es que los inversionistas colombianos ya maduraron y no dejarán escapar una buena emisión accionaria como la de Bancolombia, así el año pasado se desbordaran las cifras de emisiones.
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