Los resultados operacionales alcanzados por Ecopetrol entre enero y junio pasados, revelados ayer, estuvieron levemente por debajo de la expectativa del mercado, al crecer sus utilidades 17,6 por ciento, hasta llegar a los 8 billones de pesos, respecto al primer semestre de 2011 (6,8 billones), cuando el pronóstico de las firmas comisionistas promediaba el 25 por ciento.
Lo anterior significa que la utilidad por acción pasó de 168,48 pesos a 195,02 pesos en los seis primeros meses del 2012 y las ventas totales aumentaron 15 por ciento para ubicarse en los 30,2 billones de pesos, en comparación con los 26,3 billones de igual período del año pasado.
No obstante, el presidente de la compañía, Javier Gutiérrez Pemberthy destaca que se mantuvo una operación fuerte, lo que unido a iniciativas de control de costos “permitieron sostener los márgenes netos y el Ebitda, a pesar de la caída generalizada en los precios de venta de crudos y productos en los últimos doce meses”.
Al mirar el detalle del segundo trimestre, la utilidad neta aumentó 7,6 por ciento para llegar a los 3,7 billones de pesos, en comparación con el segundo trimestre del 2011 (3,4 billones). Pero se trata del resultado más bajo respecto a los últimos tres trimestres que estuvieron por encima de los 4 billones de pesos.
Razones de los resultados
Eso demuestra que en los estados financieros hay un impacto de la turbulencia de los mercados internacionales que han llevado a la caída de los precios internacionales del crudo por tres razones principales: la desaceleración china, la crisis europea y el incremento en la producción en el Medio Oriente.
De ahí que entre abril y junio pasados, el precio promedio del crudo WTI (Golfo de México) registró un descenso de 8,8 por ciento a 93,5 dólares por barril, en comparación con los 102,5 dólares a que se cotizó en el segundo trimestre del 2011.
Por su parte, el crudo Brent de referencia para Ecopetrol, cotizado en Londres, descendió 7 por ciento en el segundo trimestre del 2012 a 108,9 dólares por barril.
“El mercado ya incorporó en la corrección del precio de la acción la caída del WTI y una menores utilidades no deben preocupar. Ahora se espera un mejor comportamiento de la producción y superar los tropiezos operativos”, señala Mauricio Restrepo del Toro, gerente de Investigaciones de la firma Bolsa y Renta.
Producción sigue estable
En ese sentido, la producción del primer semestre del año de la estatal petrolera, incluyendo sus filiales aumentó un 6,5 por ciento para llegar a un promedio de 753 mil barriles de petróleo equivalentes diarios (crudo y gas).
Sin embargo, es una de las tasas de crecimiento más baja de los últimos años, cuando en períodos recientes de los últimos años había alcanzado el 10 por ciento.
Que la senda de crecimiento haya perdido dinamismo se debe en buena parte a los ataques guerrilleros al oleoducto Caño Limón - Coveñas a principios de año y las consabidas limitaciones de la infraestructura de transporte de crudo mientras que avanza la construcción del Oleoducto Bicentenario.
Mientras sigue aumentado la producción de crudos pesados, ahora la esperanza está puesta en una mayor exploración. En el primer semestre se perforaron 10 pozos, dos de ellos exitosos y dos más en evaluación, que se suman al hallazgo del lunes pasado de Embrujo-1 ST2, en el bloque Caño Sur (Puerto Gaitán, Meta) y que podría lograr una producción promedio de 434 barriles de petróleo por día.
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